Как принятие ETF отражается на криптоактивах и их экосистемах? по BINANCE:BTCUSDT от BukreevS TradingView

В 2024 году одной из главных новостей рынка США стал запуск биржевых фондов на Bitcoin. Это значит, что для вложений в первую криптовалюту не нужно создавать аккаунт на бирже для аналитика рынка форекс цифровых активов. Консервативные инвесторы могут добавлять Bitcoin в портфели в привычном интерфейсе фондовой биржи. Введение спотового ETF на биткоин может изменить ситуацию как в криптовалютах, так и на более широком финансовом рынке. Например, запущенный в 2004 году ETF на золото SPDR Gold Shares (акции торгуются под тикером GLD на NYSE) быстро накопил активы в размере более $1 млрд. К 2010 году объем активов под управлением фонда достиг уже $50 млрд.

Почему новости о спотовых ETF на биткоин так волнуют крипторынок

Частично это связано с тем, что спонсор BlackRock отказался от части комиссий до тех пор, пока общие активы не достигли 5 млрд. Официально разрешенный ETF может еще больше укрепить авторитет биткоина в традиционном финансовом мире, привлекая как институциональных, так и розничных инвесторов. Как тогда отметил аналитик Bloomberg Эрик Балчунас, данный показатель среди компаний-авторов etf на криптовалюту заявок на запуск ETF был раскрыт впервые. Таким образом, вряд ли именно решение SEC не принимать решение стало причиной падения курса Биткоина. Келли думает, что на курс повлияла крупная сделка, которая была проведена вне биржи, и поэтому осталась незамеченной. Брайан Келли отрицает связь между решением Комиссии и падением курса первой криптовалюты.

Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)

По оценке Bitget, запуск спотовых фондов на ETH способен привлечь в первые недели $1–4 млрд инвестиций. Во многом биткоин-ETF похожи на «золотые» ETF, первые из которых появились в начале 2000-х годов и стали популярным способом инвестировать в драгоценный металл. Вместо того, чтобы покупать физические слитки золота, инвесторы могут приобрести паи такого фонда через своего брокера точно так же, как они покупают любые ценные бумаги или другие активы. Аналогичным образом новые спотовые ETF на биткоин должны упростить процесс инвестирования в криптовалюту. Нет необходимости разбираться с кошельками, запоминать ключи, создавать аккаунт на криптовалютной бирже — можно просто использовать тот же брокерский счет. Одобрение спотовых ETF на биткоин американской Комиссией по ценным бумагам и биржам стало важным шагом в развитии криптоотрасли.

Введение в криптовалютные ETF и фонды

На протяжении многих лет различные компании по управлению активами безуспешно подавали заявки на спотовый биткоин-ETF. Американский регулятор решительно отклонял все их предложения, ссылаясь на то, что биткоин-ETF будет подвержен рыночному манипулированию. Вторая по популярности криптовалюта Ethereum после публикации решения комиссии дорожает более уверенно. Инвесторы надеются, что SEC вскоре разрешит регистрировать ETF и на Ethereum.

А почему раньше SEC сопротивлялась появлению ETF на биткоин?

Это поможет биткоину интегрироваться в глобальный финансовый поток. Криптосообщество настроено оптимистично, пользователи ждут скорого запуска ETF на другие популярные монеты. Россияне тоже могут вкладывать деньги в иностранные ценные бумаги, но такие инвестиции сопряжены с рисками. Пока ЦБ не торопится присоединяться к мировому тренду, безопаснее покупать BTC на криптобирже и хранить в личном кошельке.

Они предоставляют инвесторам удобный и простой способ диверсификации портфеля. Основное отличие ETF от других ПИФов заключается в том, что их акции торгуются на бирже в течение дня, как обычные акции и облигации. Уникальность биткоин-ETF заключается в том, что они стремятся отслеживать цену биткоина. ETF пытается воспроизвести эффективность Биткоина, либо напрямую удерживая Биткоин (в случае спотового Биткоин-ETF), либо инвестируя во фьючерсные контракты (в случае фьючерсных ETF на Биткоин).

Котируется на ведущей платформе – NYSE Arca Нью-Йоркской фондовой биржи. Высокий уровень активов под управлением благодаря краткосрочному отказу от комиссий, пока фонд не достигнет 1 млрд долл. Для покупки понадобится регистрация на площадке и предварительно пополненный счет. Чтобы купить конкретный ETF, необходимо знать его название или тикер, количество или общую сумму инвестиций.

Руководители ETF считали, что такая модель проще и эффективнее, чем принятая в итоге модель, при которой создание и выкуп акций осуществляются в денежной форме. В последнее время майнеры Биткоина активно продают накопленные ими монеты. Что особенно важно, на продажу уходят не только недавно добытые BTC, но и те биткоины, которые относительно долгое время оставались в запасах. Традиционно такое поведение майнеров считается признаком скорого обвала рынка. Впрочем, представители крупных майнинговых компаний опровергли эту теорию на недавнем мероприятии Bitmain World Digital Mining Summit (WDMS) в Гонконге. Во-вторых, за свою историю гигант получил лишь один отказ на запуск инвестиционного инструмента от регуляторов.

• Причём но фоне ощутимого роста объёмов торгов на споте и на фьючерсах базисный трейдинг в последнее время приносит хорошую прибыть.
• Эти инструменты облегчают доступ к криптовалютам и делают их более привлекательными для широкого круга инвесторов.
• Фонды на основе Ethereum закрыли четырехнедельную серию чистого оттока общим количеством более $151 млн.
• Вместо покупки физических слитков золота инвесторы могут приобретать акции такого фонда через брокера точно так же, как они покупают обычные акции.
• Согласно этой модели, уполномоченные участники должны были передавать в фонд биткоины при создании акций или получать оплату в биткоинах при выкупе акций.
• Совершить покупку можно через онлайн-брокеров, например, Interactivebrokers.com, Robinhood.com и другие.
• С учетом того, что в США уже созданы все необходимые условия, остается только предполагать, какой объем BTC инвесторы смогут использовать в своих портфелях.

Инвесторам нет необходимости разбираться с кошельками, запоминать ключи, создавать аккаунт на криптовалютной бирже, а можно просто использовать тот же брокерский счет. Криптовалютные ETF похожи на фонды на основе золота, которые появились в начале 2000-х годов и стали популярным способом инвестировать в драгоценный металл. Вместо покупки физических слитков золота инвесторы могут приобретать акции такого фонда через брокера точно так же, как они покупают обычные акции. ETF на Bitcoin созданы для того, чтобы предложить покупку криптовалюты на рынке традиционных акций.

По его словам, все претенденты на роль управляющих ETF конкурируют друг с другом за инвесторов, приток средств и активы под управлением. Например, фирма Hashdex опубликовала рекламу крипты, изобразив самосвал с надписью «Акции – не криптовалюта, фиксированный доход – не криптовалюта, драгоценные металлы? Вероятно, это намёк на принципиально новый класс активов для традиционных инвесторов. По словам Саттона, второй риск для рынка заключается в стратегии «базисной торговли», на которой сейчас зарабатывают институциональные трейдеры.

За два дня до одобрения глава SEC Гэри Генслер в очередной раз предупредил о волатильной природе криптоактивов. Для инвесторов это стало очередным сигналом того, что положительное решение вскоре будет принято. ETF на основе фьючерсов дают инвесторам доступ только к фьючерсным контрактам на биткоин, а не к самой криптовалюте. Спотовые ETF на биткоин же инвестируют напрямую в биткоин, что сильнее влияет на его стоимость.

Пока всё идёт к тому, что регулятор действительно может одобрить заявки на запуск спотовых ETF на Биткоин в США. В таком случае индустрия криптовалют получит новый канал для наплыва серьёзного капитала, тогда как сами монеты будут куда лучше восприниматься опытными инвесторами за пределами блокчейн-индустрии. Не исключено, что в дальнейшем этого вместе с халвингом BTC весной 2024 года и улучшениями ситуации в мировой экономике будет достаточно для начала нового буллрана на рынке крипты. Комиссия не смогла должным образом объяснить, почему она одобрила листинг двух фьючерсных биржевых фондов на Биткоин, но отказала Grayscale в регистрации спотового инструмента.

ETF — это биржевой фонд, то есть инвестиционный фонд, который отслеживает цену базового актива. Фонды ETF существуют в различных отраслях и для разных видов активов. В качестве примера можно привести золотые ETF, которые применяются на протяжении десятилетий и отслеживают цены на золото. В отличие от этого, фьючерсные ETF базируются на фьючерсных контрактах, где инвесторы делают ставки на будущую цену биткоина. Это создает дополнительные финансовые инструменты и риски, связанные с колебаниями цен в будущем.

Первыми, кто высказался за создание ETF с биткойном, были братья Тайлер и Кэмерон Уинклвоссы — еще в 2013 году. Тогда мировая общественность только узнавала о существовании диковинных «денег из воздуха», которые можно «печатать» на компьютере у себя дома. А власти стран, тем более финансовые регуляторы, к новому и совершенно неизученному явлению относились крайне скептически. Спотовые ETF отслеживают текущие цены на криптовалюты, а стоимость акции такого фонда де-факто напрямую привязана к котировкам цифровой валюты.